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 公司股权激励计划有哪几种模式

  股权激励(equity incentive)是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。
 
  1、到2011年底,我国上市公司中共有—主板,创业板,中小板一共2289家已实行股权激励计划。
 
  2、股票期权模式
 
  股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。其内容要点是:公司经股东大会同意,将预留的已发行未公开上市的普通股股票认股权作为“一揽子”报酬中的一部分,以事先确定的某一期权价格有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员和技术骨干,股票期权的享有者可在规定的时期内做出行权、兑现等选择。设计和实施股票期权模式,要求公司必须是公众上市公司,有合理合法的、可资实施股票期权的股票来源,并要求具有一个股价能基本反映股票内在价值、运作比较规范、秩序良好的资本市场载体。
 
  3、股份期权模式
 
  由于我国绝大多数企业在现行《公司法》框架内不能解决“股票来源”问题,因此一些地方采用了变通的做法。股份期权模式实际上就是一种股票期权改造模式。北京市就是这种模式的设计和推广者,因此这种模式又被称为“北京期权模式”。这种模式规定:经公司出资人或董事会同意,公司高级管理人员可以群体形式获得公司5%-20%股权,其中董事长和经理的持股比例应占群体持股数的10%以上。经营者欲持股就必须先出资,一般不得少于10万元,而经营者所持股份额是以其出资金额的1-4倍确定。三年任期届满,完成协议指标,再过两年,可按届满时的每股净资产变现。北京期权模式的一大特点是推出了“3+2”收益方式,所谓“3+2”,即企业经营者在三年任期届满后,若不再续聘,须对其经营方式对企业的长期影响再做两年的考察,如评估合格才可兑现其收入。
 
  4、期股奖励模式
 
  期股奖励模式是目前国内上市公司中比较流行的一种股权激励办法。其特点是,从当年净利润中或未分配利润中提取奖金,折股奖励给高层管理人员。
 
  5、虚拟股票期权模式
 
  虚拟股票期权不是真正意义上的股票认购权,它是将奖金的给予延期支付,并把奖金转换成普通股票,这部分股票享有分红、转增股等权利,但在一定时期内不得流通,只能按规定分期兑现。这种模式是针对股票来源障碍而进行的一种创新设计,暂时采用内部结算的办法操作。虚拟股票期权的资金来源与期股奖励模式不同,它来源于企业积存的奖励基金。
 
  6、年薪奖励转股权模式
 
  年薪奖励转股权模式是由武汉市国有资产控股公司设计并推出的,因此也被称之为“武汉期权模式”。
 
  7、股票增值权模式
 
  其主要内容是通过模拟认股权方式,获得由公司支付的公司股票在年度末比年度初的净资产的增值价差。值得注意的是,股票增值权不是真正意义上的股票,没有所有权、表决权、配股权。这种模式直接拿每股净资产的增加值来激励其高管人员、技术骨干和董事,无需报财政部、证监会等机构的审批,只要经股东大会通过即可实施,因此具体操作起来方便、快捷。
 
  股权结构是指股东资产在不同股东之间的分布和构成状况,也就是股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。建立合理的股权结构,一是要有若干个形成梯度并可以相互制衡的大股东,他们以追求资产保值增值为目的;二是股权身份多元化。三是股权适度集中。四是股权结构有良好的弹性,即活性股达到一定的比例。活性股是指公司总股本中扣除公司高级管理人员和员工的内部持股,持股比例到5%以上的股东所持股票,以及其他在交易上受限制的股票后其余交易比较活跃的股票。
 
  股权激励计划是把双面刀,有时构成利好,有时构成利空,主要还是看计划的内容,利好是因为被激励对象为了让公司股价在市场上被投资者认可,会尽力提高公司质量,提升上市公司股票在二级市场上的价格,利空是由于管理层为了完成目标,会玩一些精彩的财务技巧,让公司的业绩在股权激励计划时表现非常亮眼,然后拍拍屁股走人,把烂摊子留给后面的管理层,另外股权激励的太多也会对小股东的股份有所稀释摊薄...所以说有利有弊.

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点击次数:  更新时间:2019-06-09 10:44:24  【打印此页】  【关闭