员工持股计划与公司管理-股邦

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员工持股计划与公司管理-股邦

员工持股计划对于企业来说虽然属于激励机制的范畴,但是不同于一般的激励机制,员工持股还具有法律上的意义和法律所赋予的权利。股权是股东基于其股东资格而享有的权利,包括从企业获得经济利益,并参与企业经营管理的权利,因此,股权包括收益权和表决权两个方面的权利,收益权主要是分红权和增值权,表决权主要是通过股东会参与企业重大经营管理事项的决策,发挥在企业治理方面的作用。员工持股从股权的本质上虽然应该有两个方面的重要作用,但是在实际操作中,出于实施员工持股的目的、操作便利性、成本、税收等方面的考虑,往往会采用不同的持股方式,而不同的持股方式,往往会形成持股员工参与企业治理的差异。

 

一、持股员工参与公司管理的方式

由于改革开放初期,公司法、合伙企业法等均没有出台,最早的员工持股很多采用职工持股会或工会持股会的方式,这也是特殊历史时期的产物,最知名的就是华为公司的工会持股会。在职工持股会或工会持股会的方式下,员工持股由持股会统一管理,员工参与公司治理的方式是作为会员参与会员大会,选举股东代表,参与公司股东会,从而间接行使股东的表决权,有的改制企业,由于主要是员工持股,很多直接通过会员大会推举公司董事、董事长,组成董事会。

 

合伙企业法出台以前,采用有限责任公司作为持股平台是员工持股采用的主要方式,同职工持股会不同,采用有限责任公司的方式受到公司法对股东人数不超过50人的限制,但是在参与公司治理上,同职工持股会类似,持股员工可以通过参与有限责任公司的股东会,选举股东代表,参与公司的股东会,从而间接行使股东的表决权。

 

合伙企业法出台以后,采用有限合伙的方式作为员工持股平台成为主要的持股方式。根据合伙企业法,在有限合伙企业中,普通合伙人拥有合伙企业的执行事务权,持股员工作为有限合伙人,不执行事务,这意味着持股员工的表决权虚化了,如果没有其他的安排,持股员工就无法行使其目标公司治理方面的作用。

 

对于上市公司来说,可以采用员工持股计划的方式实施员工持股,员工持股计划可以企业自己管理也可以采用资管计划或者信托的方式,自行管理的一般由参与员工选举成立管理委员会,再通过委员会选择股东代表行使表决权,而采用资管计划和信托的方式,在公司治理方面发挥的作用取决于资管计划相关的约定。

 

以上的方式均为通过持股平台的方式,对于中小企业,通过自然人持股的方式也是常用的持股方式,自然人持股的方式,持股员工可以直接参与股东会表决,在目标公司治理中能够发挥更大的作用。

 

二、持股员工参与公司管理的重要性

对于多数的民营企业来说,实施员工持股,大股东更多时候只是或主要是想给予员工股权的收益权,而不是表决权,因此通过有限合伙企业的方式,让渡收益权,保留更多的表决权,通常是大股东在治理上的一种主动安排。

 

但是,对于国有企业来说,究竟应不应重视持股员工在参与公司治理的作用,看法分歧比较大,多数人认为,既然员工持股持有的是企业的股权,就应该具有完备的权利,发挥持股对象在企业治理中的作用,而且国有企业在体制上面临的主要是所有者缺位的问题,如果不能发挥员工持股在治理中的作用,单纯赋予收益权对解决企业的主要问题意义不大。也有很多人认为,民企和国企都一样,员工持有的股权是少数,特别是针对单个员工来说,比例很小,持股员工主要关心的是收益权,在公司整个治理中发挥的作用不大,有没有表决权不重要,也不关键。

 

我们认为,对于不同性质的企业来说,通过员工持股想要达到的目的不同,应该区别对待,对于民营企业来说,作为企业的大股东,只要和持股员工达成一致,采用什么方式,是否赋予员工表决权,均无可厚非。但是对于国有企业来说,实施员工持股,本身是股权多元化的重要途径,如果不充分发挥员工持股在治理中的作用,实施员工持股纯粹变成一种激励机制,不利于国企现代企业管理制度的形成。而且,虽然根据《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》(国资发[2016]133号),单一员工持股比例原则上不高于公司总股本的1%,但是整个员工持股的比例最高可以达到30%,随着整体持股比例的增加,持股员工作为一个整体,可以在公司治理中可以发挥很大作用。

 

三、保证持股员工参与公司管理

对一般企业来说,无论是通过有限责任公司、自然人持股的方式实施员工持股,从法律上可以保证持股员工参与公司治理的权利。但是通过有限合伙企业、上市公司员工持股计划的方式,无论谁作为合伙企业的普通合伙人,必须进行相关的约定和安排,让持股员工可以参与公司治理。因此,133号文也提出“员工所持股权一般应通过持股人会议等形式选出代表或设立相应机构进行管理。该股权代表或机构应制定管理规则,代表持股员工行使股东权利,维护持股员工合法权益。”。

 

我们在为某企业设计员工持股方案时,除了设置由持股员工推荐持股员工董事和持股员工监事外,针对该企业持股员工较多的情况,建议设立若干个持股员工小组,每个小组人数不要太多,不超过20人,将持股员工按照经营管理、技术管理、生产管理等分类,尽量均衡地分配到各个小组,使得每个小组都具备较强的综合议事能力;同时,建立完善的持股员工小组组长选举制度和持股员工小组议事规则,保证每个持股员工小组可以良好运作;其次,设置持股员工代表会议制度,代表由持股员工小组组长组成,由代表会议来提名董事、监事、总经理人选,同时针对企业重大改革、投资、发展议题提出建议,更多参与到公司的治理中。通过这样的机制设计,发挥股东多元化的优势,让国有股东、民营股东、员工股东都可以充分参与到公司治理中,提高企业的管理能力。

 

深圳市股邦技术顾问有限公司,简称股邦(www.goodbang.cn),是一家为中小企业提供股权激励系统解决方案的专业公司。公司创始人伍健康博士一直专注股权激励领域的研究与实践,并参与与了国内多部股权激励相关法规的调研,成功辅导百余家上市公司、国有企业、民营企业的股权激励方案设计与实施。

 

 


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点击次数:  更新时间:2019-12-14 09:06:55  【打印此页】  【关闭